在一般的宏观经济分析中，流动性过剩被用来特指一种货币现象。也就是说，在现实的经济分析中，我们上面定义当中的基准商品仅仅被当作货币。这丝毫不影响我们对流动性的定义，因为货币本质上也是一种商品。把流动性仅仅看作货币现象是对流动性最狭义的理解，也是现实的宏观经济分析中最常用的理解(张明、管清友，2006)。欧洲中央银行(ecb)就把流动性过剩定义为实际货币存量对预期均衡水平的偏离(polleit和gerdesmeier，2005)。张明(2007)利用狭义货币、广义货币、国内信贷与gdp的比率来衡量流动性过剩程度，发现在美日等发达国家，以及中国、中国台湾、中国香港、韩国等东亚新兴市场国家和地区，均存在一定程度的流动性过剩。
发达国家的以低利率为特征的宽松货币政策和新兴市场国家外汇储备增加导致基础货币发行增加是导致全球流动性过剩的基本原因。
1973年以后，世界主要国家的货币与黄金脱钩，美元取代黄金成为国际货币体系的基石，美元纸币本位制确立。在金本位制下，贸易失衡会通过两国相对价格的变化进行自动调整。因此，世界经济不会产生流动性过剩现象。流动性过剩本质上是纸币本位下的一种货币现象，它与全球经济失衡密切相关，实际上是一个硬币的两面。目前，对于全球经济失衡的解释主要有两个。
第一，资金过剩假说。在美元本位制下，美国把美元负债输送到主要贸易伙伴，世界其他各国把产品以信用方式销售到美国。之后，美国的贸易伙伴将其贸易盈余(如东亚地区
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